| 900 | 26 | 23 |
| 下载次数 | 被引频次 | 阅读次数 |
本文实证检验了1978-2015年间中国跨国公司对于OECD国家的海外投资(OFDI)是否形成逆向技术溢出效应。本文将东道国的技术集聚细分为研发资金和人员投入、专利和高新技术产品产出四个维度,研究了四维度的东道国技术集聚对我国跨国公司海外投资技术溢出效应的不同。结果显示总体而言中国企业对于OECD国家的海外投资确实存在显著的逆向技术溢出效应,但是这种逆向技术溢出效应主要来源于对研发投入更多(包括资金和人员投入)和科研成果转化能力更强的东道国的投资,而与东道国研发的核心产出(专利申请量)没有显著的关系。中国跨国公司的吸收能力和逆向技术溢出效应显著正相关。处于高新技术产业的中国跨国公司以及轻资产型的、规模适中的年轻跨国公司逆向技术溢出效应更明显。
Abstract：This study examineswhether and to what extent Chinese outward foreign direct investment(OFDI) in OECD countries captures international reverse technology spillover effect during 1978-2015. Our study defines technology agglomeration in host countries in fourdimensionsfrom two different ways: the intensity of R&D capital investment and R&D talents converging, the applications of patents and the ability of scientific research transformation, to learn different effects of these technologyagglomeration dimensions on achieving adverse technology spillovers effect. We find evidence supporting that there are spillover effect : investing in richer technological cluster(measured by the intensity of R&D capital investment, R&D talents converging and the ability of scientific research transformation) strengthen technological capabilities at home.At the industrial level, the spillover effect of high-tech enterprises is more obvious; at enterprise level, it's more obvious when the multinational corporation has smaller size, youngand with low tangibility ratio.
1.白洁:《对外直接投资的逆向技术溢出效应---对中国全要素生产率影响的经验检验》[J],《世界经济研究2009年第8期。
2.白洁:《基于吸收能力的逆向技术溢出效应实证研究》[J],《科研管理》2011年第12期。
3.常玉春:《我国对外直接投资的逆向技术外溢:以国有大型企业为例的实证》[J],《经济管理》2011年第1期。
4.陈昊,吴雯:《中国OFDI国别差异与母国技术进步[J],《科学学研究》2016年第1期。
5.付海燕:《对外直接投资逆向技术溢出效应研究---基于发展中国家和地区的实证检验》[J],《世界经济研究2014年第9期。
6.郭淡泊:《创新型国家指标体系及其测度》[J],《统计与决策》2011年第7期。
7.黄凌云、杨娜、王珏:《文化特征与冲突对中国企业OFDI投资策略影响研究》[J],《经济科学》2014年第3期。
8.蒋冠宏、蒋殿春、蒋昕桐:《我国技术研发型外向FD的“生产率效应”---来自工业企业的证据》[J],《管理世界》2013年第9期。
9.李梅、柳士昌:《对外直接投资逆向技术溢出的地区差异和门槛效应:基于中国省际面板数据的门槛回归分析》[J],《管理世界》2012年第1期。
10.李媛、赵申、杨乐:《技术寻求型对外直接投资逆向技术溢出效应研究》[J],《沈阳工业大学学报(社会科学版)》2013年第3期。
11.林青、陈湛匀:《中国技术寻求型跨国投资战略:理论与实证研究---基于主要10个国家FDI反向溢出效应模型的测度》[J],《财经研究》2008年第6期。
12.毛其淋、许家云:《中国企业对外直接投资是否促进了企业创新》[J],《世界经济》2014年第8期。
13.齐亚伟:《研发创新背景下中国企业对外直接投资的学习效应研究》[J],《国际贸易问题》2016年第2期。
14.綦建红、李丽、杨丽:《中国OFDI的区位选择:基于文化距离的门槛效应与检验》[J],《国际贸易问题》2012年第12期。
15.邱立成、杨德彬:《中国企业OFDI的区位选择---国有企业和民营企业的比较分析》[J],《国际贸易问题》2015年第6期。
16.沙文兵:《东道国特征与中国对外直接投资逆向技术溢出:基于跨国面板数据的经验研究》[J],《世界经济研究》2014年第5期。
17.王英、刘思峰:《中国ODI反向技术外溢效应的实证分析》[J],《科学学研究》2008年第2期。
18.吴林海、罗佳、杜文献:《跨国R&D投资技术溢出效应的理论分析框架》[J],《中国人民大学学报》2007年第期。
19.尹忠明、袁泽波、付竹:《文化距离对跨国企业绩效的影响》[J],《当代经济研究》2013第2期。
20.冼国明、杨锐:《技术累积、竞争策略与发展中国家对外直接投资》[J],《经济研究》1998年第11期。
21.衣长军、李赛、张吉鹏:《制度环境、吸收能力与新兴经济体OFDI逆向技术溢出效应---基于中国省际面板数据的门槛检验》[J],《财经研究》2015年第11期。
22.张海波、俞佳根:《对外直接投资对母国的逆向技术溢出效应---基于东亚新兴经济体的实证研究》[J],《财经论丛》2012年第1期。
23.张宏、王建:《东道国区位因素与中国OFDI关系研究---基于分量回归的经验证据》[J],《中国工业经济》2009年第6期。
24.张吉鹏、李凝:《文化距离、海外华人网络与中国企业对外直接投资区位选择》[J],《特区经济》2014年第期。
25.赵伟、古广东、何国庆:《外向FDI与中国技术进步机理分析与常识性实证》[J],《管理世界》2006年第7期。
26.周春应:《对外直接投资逆向技术溢出效应吸收能力研究》[J],《山西财经大学学报》2009年第8期。
27.朱彤、崔昊:《对外直接投资、逆向研发溢出与母国技术进步:数理模型与实证研究》[J],《世界经济研究》2011年第12期。
28.Alberto Di Minin,Jieyin Zhang,Peter Gammeltoft,“Chinese foreign direct investment in R&D in Europe:A new model of R&D internationalization?”[J],European Manage ment Journal,2012,30,189~203.
29.Amann,E.,Virmani,S.,“Foreign direct investmen and reverse technology spillovers:The effect on total facto productivity”[J],OECD Journal:Economic Studies,2014,2014(1),129~153.
30.Balasubramanian,N.,Lee J.,“Firm Age and Innova tion”[J],Industrial and Corporate Change,2008,17(5),1019~1047.
31.Buckley,P.J.,Clegg,L.J.,Cross,A.R.,Liu,X.,Vos H.,&Zheng,P.“The Determinants of Chinese Outward Foreign Direct Investment”[J],Journal of International Busines Studies,2007,38(4):499~518.
32.Coe,David T,Helpman E.,“International R&Dspillovers”[J],European Economic Review,1995,39(5),859~887.
33.Coffee,Jr.,John.C.,“Privatization and Corporate Governance:The Lessons from Securities Market Failure”[J],Journal of Corporation Law,1999,15(1),1~39.
34.Cohen and Levinthal,“Innovation and learning:The two faces of R&D”[J],The Economic Journal,1989,99(397),569~569.
35.Dierk Herzer,“The Long-Run Relationship between Outward FDI and Total Factor Productivity:Evidence for Developing Countries”,Discussion Papers/Ibero America Insti tute for Economic Research(IAI),2010.
36.Fosfuri A.M.,Motta M,“Multinationals Without Ad vantages”[J],Scandinavian Journal of Economics,1999,101(4),617~63.
37.Geert Hofstede,Culture’s Consequences:International Differences in Work-Related Values[M],Sage publications,London and Beverly Hill,CA,1980.
38.Hall,D.T.,Mansfield,R.,“Organizational and indi vidual response to external stress”[J],Administrative Science Quarterly,1971,16(4),533~547.
39.Hansen,J.A.,“Innovation,firm size,and firm age”[J],Small Business Economics,1992,4(1):37~44.
40.J.Bitzer,M.Kerekes,“Does foreign direct invest ment transfer technology across borders?New evidence”[J],Economics Letters,2008,100(3),355~358.
41.Johanson J.,Vahlne J.E.,“The Internationalization Process of the Firm:A Model of Knowledge Development and Increasing Foreign Market Commitments”[J],Journal of International Business Studies,1977,8(1),25~31.
42.John H.Dunning,“Comment on Dragon multinationals:New players in 21stcentury globalization”[J],Asia Pacif ic Journal of Manage,2006,23:139~141.
43.Kogut,B.,Chang,S.J.,“Technological Capabilitie and Japanese Foreign Direct Investment in the United States”[J],The Review of Economics and Statistics,1991,73(3),401~413.
44.John A.Mathews,“Dragon multinationals:New player in 21st Century globalization”[J],Asia Pacific Journal o Manage,2006,23,5~27.
45.John A.Mathews,“Competitive Advantages of th Latecomer Firm:A Resource-Based Account of Industria Catch-Up Strategies”[J],Asia Pacific Journal of Manage ment,2002,19,467~488.
46.Mara Faccio and Ronald W.Masulis,“The Choice o Payment Method in European Mergers and Acquisitions”[J],The Journal of Finance,2005,60(3):1345~1388.
47.Ozkan,N.,“Effects of financial constraints on re search and development investment:An empirical investiga tion”[J],Applied Financial Economics,2002,12(11),827~834.
48.Philippe Gugler,Laura Vanoli,“Technology-sourcin investment abroad as an enhancer of Chinese MNEs'innova tive capabilities”[J],International Journal of Emerging Mar kets,2015,10(2),243~271.
49.Pottelsberghe,Lichtenberg,“Does Foreign Direct Investment Transfer Technology Across Borders”[J],Review OEconomics&Statistic,2001,83(3),490~497.
50.Quan Sheng Xu,“Comparative Study on Regiona Differences of FDI Technology Spillover Effects and Influencing Factors”[J],Advanced Materials Research,2014,Vol962-965,3076~3079.
51.RenéM.Stulz,“Globalization,corporate finance,and the cost of capital”[J],Journal of Applied Corporate Finance,1999,12(3),8~25.
52.Shefer,D.,Frenkel,A.,“R&D,firm size and innovation:An empirical analysis”[J],Technovation,2005,25(1),25~32.
53.Vaara E,“Cultural Differences,Convergence,And Cross vergence as Explanations of Knowledge Transfer in International Acquisitions”[J],Journal of International Busines Studies,2010,41(8),1365~1390.
54.Victor Zitian Chen,Jing Li,Daniel M.Shapiro,“Inter national reverse spillover effects on parent firms:Evidence from emerging-market MNEs in developed markets”[J],European Management Journal,2012,30,204~218.
55.Yadong Luo,Rosalie L Tun,“International Expansion of Emerging Market Enterprises:A Springboard Perspective”[J],Journal of International Business Studies,2007,38,481~498.
(1)如垄断优势、所有权优势、内部化优势和东道国区位优势等。
(2)世界银行:《2008全球经济展望:发展中国家的技术扩散》。
(3)绑定假说最早是由Stulz(1999)和Coffee(1999)提出来的,该假说认为海外上市使得上市公司主动与上市地的法制规则捆绑在一起,对上市地投资者做出了遵守上市地规则的承诺,并受到这些规则的约束,从而企业在公司治理上得到改善。
(4)本文发达国家以联合国开发计划署2010年《人文发展报告》中的超高人文发展国家共42个作为发达国家。
(5)部分公司虽然注册地不在中国,但是主要经营地在中国,是公认的中国公司。
(6)由于子公司的设立主要通过绿地投资和并购,本文确定中国母公司的海外投资时间为对子公司的并购完成日或者子公司成立日。本文并购完成时间来源于Zephyr全球并购交易分析库,绿地投资完成时间来源于Osiris数据库。子公司成立时间比母公司成立时间早的子公司已被剔除。
(7)由于中国企业海外投资的模式主要为并购和绿地投资。本文母公司海外投资时间界定为海外子公司被中国母公司并购时间或者子公司成立时间。
(8)我们观测海外投资1-5年之后是否形成逆向技术溢出效应。OFDI作为直接投资模式更关注投资的中长期效应。而3-5年通常被约定俗成为中长期效应的时间框架体现。另外技术与创新的学习和渗透本身就是一个日积月累的过程,观测3-5年的中长期逆向溢出效应比仅仅投资一年的效应更加真实客观。
(9)跨国公司所在省份是指跨国公司注册地或者在中国的主要经营地。部分公司在海外注册并且在中国多个省份有主要业务,本文用北京作为该公司所在省份。
(10)根据osiris数据库中各母公司US SIC description判断是否金融房产行业。
基本信息:
DOI：10.14167/j.zjss.2016.09.006
中图分类号:F832.6
引用信息:
[1]顾露露,平淑娟,王悦.东道国多维度技术集聚与跨国公司海外投资逆向技术溢出效应研究——基于中国对OECD国家投资的实证分析[J].浙江社会科学,2016,No.241(09):46-58+157-158.DOI:10.14167/j.zjss.2016.09.006.
基金信息:
国家自然科学基金面上项目:《海外投资集群化、外部化与“逆向技术溢出”效应研究———基于信息科技企业的全球价值链分析》的阶段性成果.项目批准号:71472187
2016-09-15
2016-09-15